屏幕上最先跳出来的不是股价，而是国务院常务会议的新闻通稿。
9月21日早上八点五十分，会议内容正式公开。支持商业航天高质量发展被单独列出，措辞包括完善准入机制、加强发射保障、推动卫星应用规模化落地，也明确要求防止低水平重复建设和无序竞争。
利好是真的。
约束也是真的。
市场只截了前半段。
九点十五分，宇宙发展竞价涨幅超过6%，报价169.40元。几分钟后，大量卖单突然涌出，竞价被压到164元。九点二十五分，开盘价定在162.80元。
宋晓燕端着早餐进来，看见绿色分时线往下扎。
“政策不是出来了吗？”
“所以等政策的人开始卖了。”
“这也太不讲理了。”
“市场今天讲的是先手。”
开盘两分钟，宇宙发展跌破160元。
昨天还在计算政策能把估值推多高的资金，今天拿着同一份新闻通稿往外跑。股价最低摸到154.30元，100万股市值比竞价高点少了1510万元。
我的防守条件原本是跌破145元才减仓。价格还远没到那儿，盘面却比上周明显难看。高开、放量、兑现，几个信号叠在一起，任何一个都不能因为政策落地而忽略。
我没有急着卖，也没有用“利好洗盘”安慰自己。
先看谁在接。
十点以后，154元附近出现承接，反弹却一次比一次弱。158元上方堆着大量解套和兑现盘，股价每靠近一次，就被重新压下来。
到午间收盘，宇宙发展报156.20元。
宋晓燕问：“现在还等什么？”
“等市场把利好兑现完，再看剩下的是趋势还是故事。”
“要多久？”
“至少一个收盘。”
下午，股价没有再破154元，尾盘回到158.60元。成交额创出新高，日线留下长上影和放量阴线。
政策落地的第一天，我没赚到钱，也没卖出。
这不是坚定的证明，只是原定减仓线没有触发。若明天继续放量下跌，今天的承接就只能算短暂抵抗。
盘后，我重新读了一遍新闻通稿。真正值得跟踪的不是“支持”两个字，而是准入、发射保障和规模化应用三项具体方向。宇宙发展受益于发射端和配套需求，仍需等待部门文件细化；防止重复建设，则会让只有概念、没有交付能力的公司先掉队。
政策没有让所有航天股票一起赢。
它开始按交付能力、现金流和真实订单挑人，先看谁能把故事变成收入。
9月22日，宇宙发展低开在156元。开盘后没有继续杀跌，十点前重新站上160元。昨天追高被套的资金获得解套机会，卖压却比预想中小。
我把观察重点从政策标题转向公司订单。
上午十一点，公司发布自愿性公告，称收到一份商业航天配套项目中标通知，合同金额约占上一年度营业收入的8.6%。金额没有夸张到改变全年利润，却足以证明新增需求不只停在技术沟通。
股价在公告发布后冲到165元，随后回落。
市场嫌它不够大。
我反而松了一口气。
一个能计算的8.6%，比匿名截图里的“国家级万亿空间”更有用。前者可以放进收入预测，后者只能放进情绪观察。
我把公司兑现从“初步通过”改成“出现订单验证”，同时把毛利率和回款周期列为下一步检查项。
当日收盘，宇宙发展报163.80元。
9月23日，股价在162元到168元之间震荡。市场的注意力开始从单一龙头扩散到卫星通信、地面终端和数据服务。此前一直趴在低位的宇宙通信第一次放量涨停，从八元附近抬起头。
我没有追。
宇宙通信的名字和宇宙发展只差两个字，业务却不是一回事。前者偏卫星通信设备和终端，后者更靠近发射配套。板块扩散可以带来补涨，也最容易让人把“同一个题材”误写成“同一种确定性”。
我把宇宙通信加入观察表，只记录成交量、订单来源和应收账款，不填买入价格。
9月24日，宇宙发展突破168元，盘中逼近170元。宇宙通信继续上涨，市场开始讨论所谓“双宇宙”组合。
这个说法好记，也危险。
名字能组成对子，利润不能。
我花了一个下午，把两家公司的收入结构、客户类型、研发投入和现金流放到同一张表里。宇宙通信有业绩弹性，也有应收账款偏高的问题；订单增长若不能转成现金回款，涨得越快，估值越需要打折。
9月25日周五，宇宙发展开盘后第一次站上170元。
我没有打开卖出窗口，而是先看昨天更新的条件。政策已经从预期变成会议通稿，公司出现订单验证，高位放量阴线之后重新收复160元。继续持有有事实支撑，但仓位集中度已经超过总资产一半，任何跌破160元的放量回落都不能再忽略。
十点三十分，股价冲到172.60元，又回到169元。
宋晓燕看着来回跳动的市值：“这两天一会儿少一千万，一会儿又回来，我都有点看麻了。”
“看麻比看兴奋更危险。”
“为什么？”
“觉得一千万只是数字，就容易把风险当背景。”
我把账户切换到只显示持仓数量的页面。
100万股。
这个数字没有因为浮盈变厚而变小。每跌一元，资产仍然减少100万元。
下午收盘，宇宙发展报170.20元。按170元核算，市值1.7亿元，账户总资产约3.2992亿元。
周末两天，我没有计算它涨到200元能有多少钱，而是给正式政策落地后的持仓写了三条新约束。
第一，政策加分已经计入价格，后续要看细则和订单，不能反复拿同一条利好抬估值。
第二，宇宙发展跌破160元且两日不能收回，减仓二十万股。
第三，宇宙通信只观察，不因“双宇宙”称呼追涨。
9月28日周一，板块再次加速。宇宙发展从172元冲到176元，宇宙通信也从九元多涨到十元上方。公开财经页面开始把二者并称为商业航天的“飞船与通信”两条主线。
这个判断比单纯按名字组对靠谱，却仍需要价格和基本面确认。
我没有买宇宙通信。它从八元涨到十元，只用了几个交易日，追进去容易把观察仓做成情绪仓。
9月29日，相关部门发布配套政策征求意见通知，细化商业发射许可、卫星频率资源协调和地面应用支持。正式政策仍在征求意见阶段，但路线图比一个月前清晰得多。
宇宙发展盘中突破180元，又被获利盘压回176.50元。
我第一次感到“等政策落地”这句话需要修改。
政策不是一声锣响后全部落地，而是一层层会议、征求意见、部门细则和项目执行。如果非要等到所有文件盖章，市场可能早已走完；如果看到一个标题就认定全部兑现，又会把预期当业绩。
我把原来的五个字改成：边落地，边验证。
9月30日，节前最后一个交易日。
宇宙发展早盘冲高后在178元附近横了两个小时。临近下午两点，买盘开始主动扫货，180元关口第三次被冲开。
这一次，价格没有立刻掉下来。
收盘180元。
100万股市值1.8亿元，浮盈约1.64亿元。现金.26万元不变，总资产约.26万元，约3.3992亿元。
旧提纲里那笔4.621亿元不存在。真正的账户没有170万股，也不会为了让阶段数字更漂亮，就把已经纠正的错误仓位重新搬回来。
宋晓燕问：“政策现在算落地了吗？”
“落了一部分。”
“那卖不卖？”
“先不卖。公司订单刚开始验证，趋势没坏。但180元以后，任何加速都要按高风险处理。”
我说完，把宇宙通信的观察表翻到最上面。
节日期间，它的通信终端项目中标信息进入公开采购公示。金额不算大，客户和交付时间却都能核验。
原本只有补涨情绪的第二条线，第一次出现了自己的业务证据。
我在12元旁边画了一条线，没有写“买入”。
国庆后第一个交易日，先看它有没有资格让我动用现金。
