8月11日早上八点四十三分，航发重工收到1.2亿元预付款。
付款方、合同编号和排产通知完全对应。银行回单经公司公告同步披露，首批6亿元订单从纸面最低采购量，推进到可以采购材料的执行阶段。
我等的最后一层证据到了。
同一时间，宇宙项目方也公布了配套单位报价复核结果：预算来源不变，技术方案不变，下一批采购公告预计8月25日前发布。
风险仓的8月11日提前减仓条件没有触发。
旧仓可以继续观察，新仓却不代表必须立刻买满。
我把航发重工1200万股计划拆成三天。第一天最多400万股，价格区间24.80元到25.30元；后两天根据成交量和原材料报价决定。任何一天出现放量冲高，不追够数量。
九点十五分，航发重工竞价25.10元。
预付款公告公开后，买盘比前一日明显增加，但竞价成交额只有八千多万元。若我把3亿元一次性挂进去，委托规模会远大于开盘真实容量。
九点三十分，我先买20万股，成交25.08元。
价格抬到25.20元后，第二笔没有追。我等主动卖单回到25.10元附近，才继续以10万至30万股分批承接。
买入不是为了封板，也不需要让市场看见大单。
每一笔都落在已有卖盘范围内，不跨越多档抢筹，不挂出虚假托单。公司订单是公开信息，其他投资者是否买入与我无关。
十点零五分，累计买入130万股，均价25.06元。
航发重工突然冲到25.70元。短视频平台已经出现“军工最后主线”的标题，几家财经页面把40亿元框架上限当成确定收入。
我暂停买入。
真正开始执行的只有6亿元首批订单，1.2亿元预付款能够证明付款意愿，却不能把剩余34亿元全部算进利润。若为了追足400万股，把成本抬到26元以上，我买的就不再是订单兑现，而是标题溢价。
午后，股价回落到25.30元。
成交量仍然足够，我继续按计划买入。下午两点二十分，第一天累计完成320万股，投入约8016万元，均价约25.05元。
没有买满400万股。
最后四十分钟价格再次冲到25.80元，我没有追。首日计划写的是上限，不是任务。真正控制风险的人，必须允许预算用不完。
收盘，航发重工25.72元。
320万股市值约8230万元，浮盈两百多万元。宇宙发展58.20元，宇宙通信38.70元，风险仓均未操作。
宋晓燕看到新持仓：“你还是买了。”
“预付款到账，按计划试错。”
“不是说先停三个月？”
“那是方案，还没决定执行。”
“所以你选了继续？”
我看着320万股，没有急着说是研究能力需要出口。
“我选了三亿元以内再做一次。”
“最后一次？”
“不叫最后一次。叫这次交易。”
她点点头：“至少没再骗自己。”
这句话听着不算表扬，却比“这次肯定赚”让我安稳。
8月12日和13日是周末。
我没有因首日浮盈增加计划，只核对航发重工供应链。高温合金材料占成本比例较高，上游两家供应商近期报价上涨约4%；公司过去通过长协锁定部分价格，但新增订单需要采购的材料并未全部锁价。
我按材料成本占比和未锁价比例做了区间测算。若现货价格累计上涨7%，且新增成本无法向下游传导，首批6亿元订单的毛利可能减少一千万元以上；若良率再低于计划，影响还会扩大。收入真实，不代表利润按原比例一起增长。市场只把合同金额乘进估值，我必须把成本变化也放进同一张表。
我把剩余880万股计划的最高综合成本继续锁在25元附近。周一若价格维持25.70元以上，不追；只有回到成交密集区才买。
8月14日周一，航发重工低开25.30元。
周末没有新增政策，短线资金开始兑现。九点四十分，股价回到24.90元，成交额快速放大。
我分批买入。
第一小时买入180万股，均价24.96元。十点半后，股价最低24.62元。我没有因为跌破首日成本就停止，重新核对公告和材料价格：预付款已到账，排产未取消，上游报价上涨仍在可测算范围内。
逻辑没有破坏。
我在24.70元到24.95元继续买入，全天完成420万股。两天累计740万股，综合成本约24.98元。
这次低吸没有让我觉得自己比周五追涨者聪明。
周一能回落，是因为市场降低了框架订单预期；若上游继续涨价，24.70元同样可能变贵。价格低于昨天，只说明成交位置不同，不自动说明价值更高。
8月15日，航发重工围绕25元窄幅震荡。
剩余目标460万股。近两日平均成交额约21亿元，按单日不超过成交一成的规则，我最多使用2.1亿元，远高于剩余预算；真正限制我的是盘口深度和综合成本。
上午买入260万股，均价25.02元。
午后公司发布投资者问答，明确首批订单原材料已有六成通过长协锁价，其余四成随市场采购。管理层预计材料上涨对首批毛利影响可控，但没有给出具体利润率。
信息消除了一部分最坏担忧，没有消除全部风险。
我没有趁问答拉升追单，等股价从25.35元回到25.08元，才完成最后200万股。
1200万股建仓结束。
综合成本约25元，总投入约3亿元。证券账户现金从21.0967亿元下降到18.0967亿元。银行隔离资金30亿元没有动，宇宙发展和宇宙通信股数也没有变化。
航发重工收25.30元，持仓浮盈约360万元。
这笔仓位只占家庭金融资产约4.5%，远低于过去宇宙双主攻的集中度。可1200万股仍不是随时可以无冲击退出的小数目。我给它设置四个卖出条件：预付款被退回、排产延期超过合同约定、材料成本导致毛利预期显着下降，或价格进入27.50元附近而新增事实没有同步增加。
没有“赚够两亿元再走”。
投入3亿元，即使上涨10%，利润也只有3000万元。旧设想里的20亿元和2亿元利润必须一起缩小，算术不能因为情节需要膨胀。
8月16日，军工板块开始扩散。
航发重工开盘25.50元，午后最高26.40元。首批排产涉及的两家配套公司涨停，市场开始把发动机国产替代写成新一轮主线。
我没有加第1201万股。
收盘，航发重工26.20元，1200万股市值3.144亿元，浮盈约1440万元。
宇宙发展58.20元，宇宙通信38.70元，持仓市值15.51亿元。加证券现金18.0967亿元和银行隔离资金30亿元，家庭金融资产约66.7507亿元。
账面比8月10日增加两千多万元。
下午五点，上游供应商发布调价函。
未锁价的高温合金产品从8月18日起再涨3%，叠加此前涨幅，现货价格一个月累计上涨接近7%。航发重工六成材料有长协，剩余四成的成本压力进一步增加。
订单没有消失，利润安全垫却变薄了。
市场收盘后看不见这张调价函的影响，26.20元仍停在屏幕上。我的退出条件已经有一只脚踩上线：若公司无法证明成本可控，27.50元目标不再重要，先减仓。
陆又双晚上问我：“听说军工最近热，你是不是又手痒？”
“买了三亿元。”
他半天没说话：“你不是说收了吗？”
“我说的是独立试错，不动安全垫。”
“换个名字就不算手痒？”
“算。所以仓位只有三亿。”
“赚了就走？”
“条件到了就走，不等固定利润。”
陆又双叹了一口气：“这次真收了？”
我没有笑着保证。
“先把这次做完。”
挂断电话，我把调价函放到卖出计划最上面。
新仓刚建好，市场在给我讲主线。
供应链却先递来一张成本账单。
下一步决定利润的，不是军工两个字有多热，而是这7%的材料涨价，究竟由谁承担。
