陆又双带来的征求意见稿一共四十八页，真正新增的条款只有六页。
8月3日周四早上六点半，我把新旧版本并排放在桌上，逐条标出差异。网上流传最广的标题是“严禁炒作概念股”，原文里却没有这七个字。
文件真正写的是三件事。
对短期涨幅与基本面严重背离的股票加强异常交易监测；要求上市公司及时澄清市场传闻和业务边界；对利用虚假申报、集中资金优势影响交易价格的行为从严核查。
这些要求并不新鲜。
宇宙发展和宇宙通信已经被重点监控，也做过停牌核查。只要我正常分批减仓、不虚假报撤、不与其他账户配合，文件不会让持仓在今天突然失去交易资格。
但它也绝不是无关紧要。
监管将“基本面背离”和“概念传播”写进更明确的观察框架，意味着两只股票今后每一次脱离订单与业绩的上涨，都可能面对更高频问询。价格越依赖下一批合同，政策风险越会压缩估值空间。
我把风险仓规则里的“政策变化”拆成三档，并给每一档写明证据来源。
第一档是征求意见、公开吹风和监管答问。它们说明方向正在变化，会压低市场愿意支付的估值，却尚未改变正常买卖规则。进入这一档后，停止新增仓位，缩短观察期，每天重算五日退出容量，但不因一篇媒体标题自动清仓。
第二档是正式规则发布。只要正文新增异常交易认定、概念题材限制或更严格的停牌标准，无论文件是否点名商业航天，都在下一个可交易时段启动退出，不等8月31日，也不等待股价给出反弹。
第三档是针对具体行业、具体股票或券商账户的临时措施，包括限制申报、提高保证要求、停牌核查和窗口风险提示。若这些措施直接影响流动性，先按能成交的容量降低仓位；若已经无法成交，则保留每次真实申报记录，不用虚假挂单制造“我想卖”的证明。
三档之间不能由我随意解释。是否触发，只看监管网站、交易所公告和券商正式通知，不看所谓内部截图，也不把陆又双的一句担心升级成政策事实。
这套矩阵仍有缺点：政策从第一档跳到第三档时，市场不会给我预告时间。选择在第一档继续持有，就等于接受可能来不及执行的风险。写清这一点，不能让规则替我假装安全。
陆又双坐在对面，看我改完，问：“写这么细，最后还是不卖？”
“今天不是正式规则。”
“等正式了，价格会等你？”
“不会。”
“那你还留？”
他问得没错。政策风险最麻烦的地方，就是等所有人确认时，价格往往已经先跌。把正式发布当作唯一触发，可能意味着我主动放弃更好的出口。
我没有马上反驳，先计算清仓成本。
剩余2000万股宇宙发展、1000万股宇宙通信。按近五日成交量，分三到五天退出不会造成明显冲击。若今天就开始，预计滑点在1%以内；若等市场成交缩到一半，滑点可能扩大到3%以上；若遇到连续跌停，再精细的拆单都没有意义。
现在卖，流动性最好。
继续拿，赌的是三十日质保与下一批采购在政策正式落地前提供新事实。
我不是没有看见代价。
“你觉得下一批合同一定来？”陆又双问。
“不一定。”
“那等什么？”
“等质保结束和采购决策窗口走完。”
“说白了，还是舍不得最后这点涨幅。”
我看着他，没有否认：“有这个成分。”
陆又双把茶杯放下：“你前面卖得那么干脆，偏偏剩最后四分之一开始讲感情。”
“所以才设死线。”
“死线也能改。”
“宋晓燕有一份。”
“你们两口子真拿交易当合同签。”
“比拿它当纪念强。”
他没有继续劝，只说了一句：“政策风险随时来，早点清了吧。”
这句话不是盘中指令，也没有具体时间和价格。他不知道我真实股数，只知道我承认还有风险仓。朋友提醒到这里，边界已经够了。
八点五十分，监管部门针对市场误读发布公开答问。
答问明确，文件仍处于征求意见阶段，旨在完善异常交易监测和信息披露，不针对特定行业，也不改变正常投资交易规则。正式安排将结合意见反馈另行公布。
这段话证明“今天起全面禁炒”是误读，却没有否定监管趋严方向。
九点十五分，宇宙发展竞价一度跌到57元，答问发布后回到58.50元；宇宙通信从38元回到39元。
市场先按最吓人的标题卖，再按完整原文买回来。
我没有利用反弹清仓，也没有因为答问就增加持仓。
九点三十分，宇宙发展开58.60元，宇宙通信39.10元。两只股票前十分钟成交明显放大，说明政策标题已经让部分资金选择退出。
我的五日流动性条件仍然满足。
这恰恰加重了选择的分量。现在不卖，不是卖不掉，而是我主动接受到8月底之间的政策与项目波动。
九点四十五分，宇宙发展跌到57.80元。
我打开卖出窗口，填入500万股，准备先把风险仓再降一层。鼠标停在确认键上时，项目方公开运行页面更新：设备质保期第二周数据正常，宇宙通信链路连续可用率高于合同标准，未出现重大故障。
这份信息没有新增收入。
它只满足我继续观察的基础条件。
我没有发送委托，把窗口关闭，并在决策记录里写明：政策文件为征求意见，公开答问未改变正常交易规则；项目运行正常；观察期限继续，但8月31日不得顺延。
这不是市场告诉我一定会涨。
是我在充分知道下行风险后，仍决定为剩余事实窗口支付持有成本。
宋晓燕看到关闭的窗口：“你没卖？”
“没有。”
“陆又双劝你卖了吧？”
“劝了。”
“为什么不听？”
“他的风险判断有道理，但账户决定不能靠听谁。现在的证据还没触发正式退出。”
“那八月底呢？”
“没合同就卖。”
“正式政策提前来呢？”
“立刻卖，能成交多少是多少。”
她从加密盘调出我签过的期限表，确认日期没有被改，才关掉页面。
上午十一点，板块整体回稳。宇宙发展回到59元附近，通信39.50元。财经页面开始说“监管澄清利空”，仿佛那六页新增条款从未存在。
我没有把答问理解成利空消失。
预警已经留下，只是没有在今天变成执行规则。市场愿意暂时把价格买回去，不等于政策方向掉头。
午后，宇宙发展最高59.30元，通信39.60元。两只股票都没有突破前一日高点，成交量却比前一天增加一倍。
放量不涨，说明换手加重。
若第二天继续如此，即便没有正式政策，我也会按流动性和无事实上涨条件主动减仓。观察一个月不是闭眼一个月，每个交易日都要重新过条件。
收盘，宇宙发展58.80元，宇宙通信39.20元。
剩余持仓市值分别为11.76亿元和3.92亿元，合计15.68亿元。加证券现金21.0967亿元和银行隔离资金30亿元，家庭金融资产约66.7767亿元。
本日没有交易。
账户比前一天少1200万元，政策风险并没有因为我把它写进表格就停止计价。
晚上，陆又双准备离开时，在门口回头：“我最后问一次，真看一个月？”
“最晚到8月31日。”
“别到时候说差一天。”
“9月第一个交易日执行。”
“记住你这句话。”
我点头。
他走后，我在期限表上补写具体日期：2028年8月31日收盘完成最终项目核验；若没有新增正式合同，2028年9月1日开盘启动退出。
写得越具体，越没有解释空间。
可我也清楚，9月1日开盘是否还有从容卖出的机会，不由这张纸保证。
十一点，监管部门网站又增加一条日程说明。
征求意见截止日期从8月18日提前到8月10日，原因是收到反馈较为集中，将尽快研究正式安排。
我的一个月观察期，突然和政策制定速度撞到了一起。
项目在等下一份合同。
监管在赶下一份文件。
谁先落地，可能决定剩余16亿元风险仓最后以什么价格离场。
