6月29日，宇宙发展先把25元甩在了身后。
首批设备装车前一天，公司发布现场检验视频和物流备案。公开信息不算大合同，却证明7月交付不再只是日程表上的一句话。
竞价28元。
开盘后，股价很快冲到29.50元。8000万股每上涨一元，账户增加8000万元。从25元到29.50元，单只持仓市值增加3.6亿元。
宇宙通信反而停在33元附近。它已经有两批合同，下一步要等首批出厂测试，短期新增信息少于宇宙发展。
市场开始切换主攻。
我没有因为发展端补涨就兴奋地补仓。8000万股已经足够，25元以上的任务从持有验证转向退出准备。
上午十点，宇宙发展第一次从29.80元回落到27元。成交量巨大，跌幅也大，尚未形成收盘失败。我把1000万股第一批卖出预案拆成二十笔，每笔50万股，价格、间隔和当日上限全部写好。
没有发送。
计划规定的是加速后出现放量失败再卖，不是涨得快就一定卖。若每次盘中回撤都当失败，8000万股会被日内波动一刀刀切碎。
收盘，宇宙发展28元，宇宙通信33元。
总资产约40亿元。
账户第一次跨过这个数字，我没有新增目标。30亿元最终目标刚刚站稳，市场又用两天把数字推远。此时写50亿、100亿都很容易，难的是承认这些资产有四分之三仍压在两只高波动股票上。
6月30日周五，宇宙发展涨到30元，宇宙通信34元。
首批设备正式装车发运，物流单和项目接收方均可核验。市场把交付前最后一道流程兑现成上涨，后排股票也跟着加速。
交易所午间再次提示异常波动风险。
我没有为了规避提示卖，也没有为了让涨幅贴线压住价格。监管规则只约束交易行为，不提供最佳卖点。是否减仓仍看交付、估值和量价失败。
周末两天，公开论坛里开始流传宇宙发展“首批合同只是开胃菜”的说法。最热门的一张估值表把未来三年规划发射次数全部列出，默认宇宙发展每次都拿到配套订单，再把试制阶段的设备单价直接乘上批量数量，推导出60元仍然便宜。
表格做得很漂亮，假设却一层压着一层。
我先把未来发射次数分成已备案、计划中和行业远期目标。只有已备案项目进入基础测算，计划项目打折，远期目标只做行业空间，不计公司收入。
再拆市场份额。宇宙发展首批入选，不等于未来每个项目都由它供货。同行的新产线也在认证，招标机制明确要求多家竞争。我分别按30%、45%和60%份额测算，没有采用百分之百。
最后看单价和利润。试制设备含有研发、调试和小批量成本，单价高；批量交付后采购方往往要求降价。公司的新产线会降低单位制造成本，也会增加折旧。收入可能增长，毛利率未必同步上升。
三个假设调回合理区间，那张表里的远期利润直接少了一大截。60元不是完全没有可能，却需要后续批次、稳定良率和回款共同支撑，不能靠首批合同反复讲三年。
我又做了压力测试。若后续订单只达到中性份额、批量单价下降、毛利率少两个百分点，45元以上的风险收益比已经明显变差；若乐观情景全部实现，55元到60元仍有空间，但那是市场提前支付的价格，不是已经赚到的利润。
因此，60元可以成为情绪顶点，却不能因为有人算过一张表，就变成价值底部。
我给宇宙发展重新划出估值区间。45元开始高风险检查，55元以上进入主动兑现区；60元无论盘口多强，都必须执行第一批减仓。若未到55元先出现交付失败、良率下降、回款延迟或放量破位，提前卖。
宇宙通信单独计算。38元检查首批交付和第二批合同，40元进入兑现区，不拿宇宙发展的发射规划替通信终端增加估值。
7月1日周六没有交易。
这一天本来被旧时间表写成60元顶点，可真实市场周末不开门。再热的行情也不能在星期六收盘，价格只能等下一个交易日继续回答。
7月3日周一，宇宙发展高开33元，收盘34元。宇宙通信收在35元。
两只股票合计持仓市值41.2亿元，加现金后，总资产约45.3967亿元。
一天波动两三亿元开始变得常见。
宋晓燕问：“你现在看见两亿回撤，还会心疼吗？”
“会。”
“我看你脸都不变。”
“脸变了也不能把钱变回来。”
“别习惯。”
她只说三个字。
我把“别习惯”写在显示器边缘。账户变大以后，最危险的不是天天恐惧，而是对几亿元变化失去感觉。麻木会让风险线越来越远，也会让卖出变成一句永远推迟的“再看看”。
7月4日，宇宙发展冲到38元，宇宙通信36元。首批设备抵达项目现场，等待安装验收。
公开龙虎榜上的活跃席位继续增加。昨日疑似老资金有的加仓、有的兑现，没有形成统一方向。市场仍然喜欢讲合力，榜单却更像一间进进出出的车站。
我不再逐个猜名字，只统计高位筹码交换速度。换手越快，未来一旦承接减弱，踩踏越重。
7月5日，宇宙发展突破40元。
8000万股市值32亿元，浮盈25.2亿元。宇宙通信36.50元，4000万股市值14.6亿元。加现金后，账户总资产超过50亿元。
从30亿元收盘站稳到50亿元，只过了十个交易日左右。
我把账户页面关掉又打开，先核对股数，再核对现金，最后检查是否存在未成交委托。8000万股、4000万股、现金4.1967亿元，没有单位错误，也没有把盘中高点重复计入。数字是真的，速度却仍让我产生一种不真实感。
公司利润没有增长二十亿元。新增的绝大部分来自政策、合同、稀缺性和龙头溢价被市场集中重估。今天愿意给出的溢价，明天也可以因为监管、交付或情绪退潮收回。
我按照前一天做好的容量表模拟减仓。若宇宙发展从40元附近卖出1000万股，名义回款4亿元，实际成交会受盘口承接影响；若两只股票同日转弱，宇宙通信再卖500万股，卖压可能互相强化。账户资产越大，屏幕上的理论市值与真正能够落袋的现金之间，距离越不能忽略。
券商安全设置也重新检查了一遍。登录设备只保留家中主机，转账采用双重验证，大额银证转出需要人工回拨确认。50亿元里大部分仍是持仓市值，却已经足够让任何账户泄露变成无法承受的事故。
宋晓燕问：“五十亿要不要告诉家里？”
“先不说具体数。除了你，没人需要知道。”
“茶园那边呢？”
“经营报表和股票账户彻底分开，赵姐只知道我负责复核，不知道资产。”
财富增加没有给我公开宣布的义务，反而增加了少说的责任。
我打开第一批卖出窗口，数量1000万股，价格栏空着。委托被保存在本地预案里，没有送入交易系统，也不会在盘口留下试探单。
不是现在卖，是把操作准备到只差事实确认。真正到55元或失败形态出现时，我只需要核对条件，不必再花半小时和浮盈、目标、老席位或任何人的意见讨价还价。
7月6日，宇宙发展最高43元，尾盘回落到41元；宇宙通信冲到37.20元，也出现长上影。
两只股票第一次同时表现出疲态。
我没有卖。收盘仍守住前一日关键位置，交付验收没有坏消息，单日长上影不足以判定结束。
但我把第二天的观察顺序改了：先看卖点，再看上涨空间。
7月7日周五，宇宙发展低开后快速收复42元，午后突破45元。宇宙通信收在37元。
45元高风险检查线正式到达。
宇宙发展8000万股市值36亿元，浮盈29.2亿元；宇宙通信4000万股市值14.8亿元，浮盈12.4亿元。加现金4.1967亿元，总资产约54.9967亿元。
一年前，我还在为宁能科技几千万元回撤重新核对毛利。如今同样百分比的波动，金额已经按亿元计算。
我没有被数字吓得立刻卖，也没有再写“坚定持有”。
复盘本上的决定变成：进入退出阶段，尚未执行。
下周开始，宇宙发展只要出现以下任一条件，第一批1000万股卖出：到达55元；首批验收低于预期；放量跌破40元且无法收回。
宇宙通信到40元或放量跌破35元，先卖500万股。
这些条件不等待任何席位，不接受任何人调整时间。
收盘后，于八人没有再发盘中安排。他只转来一份公开监管问答，附一句：“各做各的。”
我回：“这样最好。”
真正让我睡不着的，不再是他会不会越界。
是宇宙发展从45元到55元之间，8000万股每走一步，都在把“再等等”变成更贵的诱惑。
