11月2日开盘前，我把宇宙发展和宇宙通信的卖出计划同时打印了出来。
不是因为海光算力出了业绩预告，就急着给新欢腾位置。
真正的原因写在两张纸最上方。
宇宙发展：280元高位，订单仍在兑现，龙头溢价已经远超最初估值。
宇宙通信：32元高位，正式合同刚落地，股价却把后续增长预支了大半。
两只股票都没有突然变坏。
可继续完整持有，需要它们用更快的业绩增长证明现在的价格。与此同时，海光算力三季度新增订单和毛利率同步改善，股价仍在50元附近。旧主线给的是高位兑现题，新主线给的是低位验证题。
我先处理旧题。
9点38分，宇宙发展冲到278元。我挂出第一笔20万股卖单，拆成四个价位成交，平均价约278元，回笼5560万元。
100万股底仓第一次真正减少。
成交以后，股价很快摸到281元。少卖的三元对应60万元，我没有拿计算器去算“卖飞”。这20万股承担的任务是降低高位集中度，不是竞猜当天最高价。
宇宙通信在31元上方震荡。我没有同一时间砸两只股票，等宇宙发展的卖单被市场消化后，才在31.30元到31.70元之间卖出50万股，均价约31.50元，回笼1575万元。
收盘时，宇宙发展报280.50元，宇宙通信报32.20元。
两只都比我的成交均价高。
宋晓燕把成交记录看完：“第一天就卖飞两只，心情咋样？”
“像卖了两张演唱会前排票，进场以后发现门口还有黄牛加价。”
“后悔不？”
“黄牛最后砸手里也不退我钱。”
她笑了。我把剩余计划压在键盘下面，没有因为当天卖低了就取消。
11月6日，宇宙发展连续两次冲击285元失败，午后跌破270元。我在反抽271元附近卖出30万股，平均价约270元，回笼8100万元。
宇宙通信的换手连续放大，正式订单没有新增。我在30元附近卖出70万股，回笼约2100万元。
剩余持仓变成宇宙发展50万股、宇宙通信80万股。
账户现金大幅增加，波动也跟着收窄。过去两只股票一起跌一元，市值减少300万元；现在同样变化，只减少130万元。
风险不是靠嘴变小，是靠股数变小。
11月9日，航天板块出现放量回落。宇宙发展跌到258元，宇宙通信跌破29元。市场开始争论主线是否结束，我没有急着给周期下结论，只执行已经写好的退出计划。
宇宙发展反抽到260元时卖出30万股，回笼7800万元。
宇宙通信在28.50元附近卖出最后80万股，回笼2280万元，清仓。
11月13日，宇宙发展因新增项目公告反弹到250元上方。我没有把公告当成撤销清仓的理由，在248元附近卖出最后20万股，回笼4960万元。
至此，商业航天双主攻全部退出。
宇宙发展合计卖出100万股，回笼约万元。
宇宙通信合计卖出200万股，回笼约5955万元。
加上原有现金.26万元，账户现金约.26万元，约4.5967亿元。交易费用和实际滑点会让结果略有差异，复盘仍按成交均价口径记录。
没有6亿，更没有8亿。
行情高点时账户曾到4.7992亿元，分批卖出没有拿到最高价，最终落袋后的现金少了两千多万元。那部分不是亏损，是我为流动性、执行和不猜顶支付的代价。
宋晓燕问：“四亿八变成四亿六，算不算少赚？”
“算没卖在最高点。”
“心疼吗？”
“心疼。但不能把心疼改名叫错误。”
我把两只股票的完整交易记录封存，随后才打开海光算力。
三季度业绩预告只是入口。我继续核对服务器厂商订单、芯片交付周期、毛利率变化和研发费用。海光算力从此前高位回落后，已经在45元到52元之间整理了几个月。最新订单改善说明需求重新启动，股价却还没有走出明显主升。
这正是我想要的状态。
订单和毛利先动，价格刚准备脱离整理区，估值还没有把全部改善抢跑完。
11月16日，海光算力报49.60元。我没有立刻买入，而是写了四周建仓计划。
目标800万股，预算4亿元，综合成本控制在50元附近。
第一周买200万股，验证50元承接。
第二周根据订单和板块强度增加200万股。
剩余400万股分四至六次完成，不追单日大涨，不让单笔委托改变盘口节奏。
最大投入4亿元，保留约6000万元现金应对家庭、茶园和账户风险。
11月18日，是我前世倒在电脑前的日子。
晚上十一点，我没有看盘，也没有打开建仓计划。宋晓燕把书房电源关掉，我们去楼下走了一圈。风很冷，路边店铺正在打烊。
她没有提那个日期，我也没有。
走回小区门口时，她只说：“今年别熬夜。”
“以后都不熬。”
“这话你去年也说过。”
“那就一年一年验收。”
第二天九点四十五分，海光算力回踩49.20元。我开始第一笔建仓。
80万股挂在49.20元，成交52万股；价格抬到49.40元后，我没有追，等十点半再次回落才补足。下午又在49.60元附近买入120万股。
首日合计200万股，均价约49.45元。
11月20日，公司公告一笔算力芯片框架订单，金额上限较大，实际执行以客户需求为准。市场开盘冲高到53元，随后回落到51元。
框架上限不能全部算收入。
我没有追53元，在51元附近买入第二批200万股。综合持仓400万股，成本约50.20元。
11月23日至27日，海光算力围绕50元反复震荡。订单被质疑只是意向，股价最低跌到48.80元。我的400万股一度浮亏560万元。
航天仓刚刚兑现，账户里有四亿多现金，最容易犯的错是觉得这点浮亏无所谓。
我重新核对订单客户、最低采购量和取消条款。框架金额不确定，但最低采购量存在，三季度毛利改善也能对应真实交付。逻辑没有破，价格仍在计划区。
我在49元到50元之间增加200万股。
持仓600万股，综合成本约49.90元。
12月初，算力板块开始扩散。服务器、光模块和芯片设计轮流走强，海光算力突破55元。最后200万股没有一次追进去，我分别在54.20元、53.80元、55元和54.60元成交，每次50万股。
12月8日，800万股全部建仓完成，综合成本约50元，投入约4亿元。
现金剩约5967.26万元。
这才是账户能够承担的仓位。若硬写投入8亿元，就等于凭空借来超过现有资产的钱，和我此前拒绝融资的原则正面冲突。
12月中旬，海光算力突破60元。市场开始确认AI算力第三波，旧主线里的部分资金也从高位航天切换过来。
我没有因为判断得到验证就增加第801万股。
800万股每涨一元，账户增加800万元；每跌一元，同样减少800万元。这个波动已经足够大。
12月31日，海光算力收在70元。
800万股市值5.6亿元，浮盈约1.6亿元。加现金5967.26万元，总资产约.26万元，约6.1967亿元。
从4.5967亿元到6.1967亿元，增长来自海光算力20元涨幅，不是旧账里突然多出的本金。
我在年度复盘最后写下：AI算力进入主升，继续持有，但不把90元当必然终点；若订单兑现弱于预期或跌破60元后无法收回，先减仓200万股。
元旦前最后一封公告，却让原本顺畅的主升多了一道裂缝。
海光算力一名早期股东披露减持计划，拟在2027年1月开始出售股份。
800万股持仓已经浮盈1.6亿元。
新年的第一道题，不是还能涨多少，而是市场愿不愿意替早期股东接下筹码。
